Tài liệu PHÂN TÍCH KỸ THUẬT BẰNG BIỂU ĐỒ CHỨNG KHOÁN pptx

Phân tích kỹ thuật bằng biểu đồ chứng khoán
4

Bid: Đây là mức giá mà một người buôn bán chứng khoán sẵn sàng trả để mua chứng khoán
(tức là: số tiền bạn sẽ nhận khi bạn bán).

Ask: Đây là mức giá mà một người buôn bán chứng khoán sẵn sàng chấp nhận để bán chứng
khoán (tức là: số tiền bạn sẽ trả để mua chứng khoán).
Những trường đơn gian này được sử dụng để tạo ra hàng trăm công cụ kỹ thuật để nghiên cứu
mối quan hệ giá, xu hướng giá, mẫu hình giá…
Không phải tất cả các trường giá này có thể dùng được cho tất cả các kiểu chứng khoán và
nhiều nhà cung cấp lời chỉ dẫn chỉ công bố một bộ phận các trường giá. Bảng 1 cho thấy các
trường tiêu biểu được sử dụng cho một vài kiểu chứng khoán.
Table 1
Futures Mutual Funds Stocks Options
Open
Yes No Often Yes
High
Yes Closed end Yes Yes
Low
Yes Closed end Yes Yes
Close
Yes Yes (*NAV) Yes Yes
Volume
Yes Closed end Yes Yes
Open Interest
Yes N/A N/A Often
Bid
Intraday Closed end Intraday Intraday
Ask
Intraday Closed end Intraday Intraday
* Net Asset Value




Phân tích kỹ thuật bằng biểu đồ chứng khoán
5
2 Biểu đồ

Cơ sở của phân tích kỹ thuật là biểu đồ. Trong trường hợp này, một bức tranh đích thực đáng
giá hàng nghìn từ.
2.1 Biểu đồ đường
Biểu đồ đường là kiểu biểu đồ đơn giản nhất. Như ta thấy trong biểu đồ của General Motors ở
hình 2, đường thẳng đơn mô tả giá kết thức mỗi ngày của chứng khoán. Trục ngang thể hiện
ngày tháng, trục đứng thể hiện giá.
Hình 2

Sức mạnh của biểu đồ đường xuất phát từ sự đơn giản của nó. Nó cung sự quan sát giá chứng
khoán rõ ràng, dễ hiểu. Biểu đồ đường thường hiển thị mức giá Close của chứng khoán.
2.2 Biểu đồ thanh
Biểu đồ thanh hiển thị giá Open, High, Low và Close của chứng khoán. Biểu đồ thanh là kiểu
biểu đồ chứng khoán phổ biến nhất.

Trong biểu đồ thanh ở hình 3, phần trên cùng của mỗi thanh đứng mô tả mức giá cao nhất mà
chứng khoán được giao dịch trong một giai đoạn và phần dưới cùng của mỗi thanh mô tả mức
giá thấp nhất mà chứng khoán được giao dịch. Cái tick được hiện thị ở bên phải của thanh để

Phân tích kỹ thuật bằng biểu đồ chứng khoán
6
chỉ rõ mức giá cuối cùng mà chứng khoán được giao dịch. Nếu mức giá Open sẵn có để dùng,
thì chúng được biểu thị bằng cái tick ở bên trái của thanh.
Hình 3


2.3 Biểu đồ thanh khối lượng
Khối lượng thường được hiện thị bằng đồ thị thanh ở dưới đáy của biểu đồ (xem hình 4). Hầu
hết các nhà phân tích chỉ giám sát mức độ liên quan của khối lượng, quy mô khối lượng
thường không được hiển thị ra.
Hình 4



Phân tích kỹ thuật bằng biểu đồ chứng khoán
7
Hình 4 hiện thị khối lượng với gốc là 0. Điều này có nghĩa là phía dưới cùng của mỗi thanh
khối lượng là giá trị 0. Tuy nhiên, hầu hết các nhà phân tích thích xem xét khối lượng tương
đối hơn khối lượng với gốc bằng 0. Điều này được thực hiện bằng cách trừ đi khối lượng thấp
nhất xuất hiện trong một thời kỳ. Các thanh khối lượng đã được điều chỉnh quan hệ làm cho
việc quan sát xu hướng khối lượng dễ dàng hơn bằng cách bỏ qua khối lượng hàng ngày nhỏ
nhất.
Hình 5

Hình 5 hiện thị thông tin khối lượng tương tự như hình trước, nhưng khối lượng này là tương
đối.

2.4 Các kiểu biểu đồ khác
Giá chứng khoán có thể được hiển thị bằng cách sử dụng các loại biểu đồ khác, ví dụ
candlestick, Equivolume, point & figure…Các loại biểu đồ này sẽ được giải thích ở phần II.

3 Mức giá support và resistance

Giá cả chứng khoán là kết quả của cuộc chiến đối đầu giữa người đầu cơ giá lên (người mua)
và người đầu cơ giá xuống (người bán). Những người đầu cơ giá lên đẩy giá lên cao hơn, còn

Phân tích kỹ thuật bằng biểu đồ chứng khoán
8
những người đầu cơ giá xuống đẩy giá xuống thấp hơn. Hành vi trực tiếp của giá cho thấy kẻ
thắng trong cuộc chiến.

Tương tự như vậy, xem xét sự biến động giá của Phillip Morris trong hình 6, trong suốt thời
kỳ dưới đây, chú ý mỗi lần giá rớt xuống mức $45.50 như thế nào, những người đầu cơ giá lên
(tức là người mua) chiếm quyền điều khiển và giữ cho giá không bị rớt thêm nữa. Điều đó có
nghĩa là ở mức giá $45.50, những người mua cảm thấy đầu tư vào Phillip Morris là đáng giá
(và những người bán không bán với giá thấp hơn $45.50). Kiểu hành vi của giá này liên quan
tới mức giá support vì những người mua hỗ trợ cho mức giá $45.50
Hình 6

Liên quan tới mức giá support, mức độ resistance là một điểm mà ở đó những người bán
chiếm quyền điều khiển giá và ngăn cho chúng không tăng lên cao hơn. Xem hình 7, chú ý
mỗi lần giá tiến gần mức $51.50 như thế nào, người bán đông hơn người mua và ngăn cho giá
tăng lên.







Phân tích kỹ thuật bằng biểu đồ chứng khoán
9
Hình 7

Mức giá mà giao dịch được diễn ra là mức giá mà người đầu cơ giá lên và người đầu cơ giá
xuống đồng ý thực hiện giao dịch. Nó thể hiện sự nhất trí của sự trông đợi. Người đầu cơ giá
lên nghĩ rằng giá sẽ tăng cao hơn và người đầu cơ giá xuống nghĩ rằng giá sẽ xuống thấp hơn.
Mức giá support cho thấy mức giá mà đa số các nhà đầu tư tin rằng giá sẽ tăng cao hơn, còn
mức giá resistance cho thấy đa số các nhà đầu tư cảm thấy giá sẽ xuống thấp hơn. Nhưng sự
trông đợi của nhà đầu tư thay đổi theo gian. Trong một thời gian dài các nhà đầu tư không
trông đợi Dow Industrial tăng trên 1000 (như ta thấy trong hình 8 mức độ chống cự rất mạnh
mẽ ở mức 1000). Nhưng chỉ vài năm sau, nhà đầu tư sẵn sàng giao dịch ở mức gần 2500
Hình 8


Phân tích kỹ thuật bằng biểu đồ chứng khoán
10
Khi sự trông đợi của nhà đầu tư thay đổi, nó thường diễn ra rất đột ngột. Chú ý mức giá tăng
vượt mức chống cự của Hasbro Inc. trong hình 9, nó diễn ra rất dứt khoát. Cũng nên chú ý, cú
vượt mức giá resistance đi kèm với mức tăng khối lượng đáng kể.
Hình 9

Một khi các nhà đầu tư chấp nhận Hasbro có thể được giao dịch ở mức trên $20 thì sẽ có nhiều
nhà đầu tư hơn sẵn sàng mua với mức cao hơn (do cả giá và khối lượng đều tăng). Cũng như
thế, những người trước đây đã bán khi giá đạt đến mức $20.00 cũng bắt đầu trông đợi giá sẽ
tăng cao hơn và không còn sẵn sàng bán.

Sự tăng lên của mức giá support và mức giá resistance có thể là sự kiện đáng chú ý và xảy ra
thường xuyên nhất trên biểu đồ giá. Sự vượt qua mức giá support/resistance có thể được thúc
đẩy bởi những thay đổi cơ bản mà nó ở mức trên hay dưới sự trông đợi của nhà đầu tư (ví dụ
sự thay đổi lợi tức, quản lý, sự cạnh tranh…) hay do sự dự đoán của bản thân (nhà đầu tư mua
vì thấy giá tăng). Nguyên nhân này không quan trọng bằng ảnh hưởng của sự trông đợi mới
dẫn đến một mức giá mới.

Hình 10 cho thấy cú vượt lên có nguyên nhân tư những nhân tố cơ bản. Cú vượt lên xảy ra khi
Snapple đưa ra bản báo cáo lợi tức cao hơn mức được trông đợi. Làm sao mà chúng ta biết
được nó cao hơn mức được trông đợi? Bằng sự thay đổi của giá sau bản báo cáo.


Phân tích kỹ thuật bằng biểu đồ chứng khoán
11
Hình 10

Những mức giá support/resistance khác mang tính cảm xúc nhiều hơn. Ví dụ, DJIA có một
khoảng thời gian dài mà nó thay đổi sự trông đợi của nhà đầu tư khi nó tiến gần đến 3000
(xem hình 11)
Hình 11

3.1 Cung và cầu
Không có gì bí hiểm về mức giá support và resistance - nó là cung và cầu. Hãy nhớ “Echo
101″, đường cung/cầu cho thấy mức cung và cầu ở mức giá xác định.

Phân tích kỹ thuật bằng biểu đồ chứng khoán
12
Đường cung cho thấy khối lượng (tức là số lượng cổ phiếu) mà người bán sẵn sàng cung ứng
ở mức giá xác định. Khi giá tăng, khối lượng người bán cung ứng cũng tăng vì nhiều nhà đầu
tư hơn sẵn sàng bán ở mức giá cao hơn.

Đường cầu cho thấy số lượng cổ phiếu mà người mua sẵn sàng mua ở mức giá xác định. Khi
giá tăng, khối lượng người mua muốn mua giảm xuống do có ít nhà đầu hơn sẵn sàng mua ở
mức giá cao hơn.

Ở mức giá xác đinh, biểu đồ cung/cầu (xem hình 12) cho thấy có bao nhiêu người bán và
người mua. Ví dụ, biểu đồ dưới đây cho thấy,ở mức giá 42-1/2 có 10 người mua và 25 người
bán.
Hình 12

Support xảy ra ở mức giá mà đường cung cắt trục đứng của biểu đồ (ví dụ ở biểu đồ trên là 27-
1/2). Giá không thể xuống thấp hơn mức này vì không có người bán sẵn sàng bán ở mức giá
này. Resistance xảy ra ở mức giá mà đường cầu cắt trục đứng của biểu đồ (ví dụ ở biểu đồ trên
là 47-1/2). Giá không thể tăng lên trên mức này vì không có người mua sẵn sàng mua ở mức
giá này.
Trong thị trường tự do, những đường này liên tục thay đổi. Vì sự trông đợi của nhà đầu tư thay
đổi, vì vậy mức giá người mua và người bán cảm thấy có thể chấp nhận được. Cú vượt lên trên
mức giá resistance là bằng chứng của sự dịch lên trên của đường cầu vì có nhiều người mua

Phân tích kỹ thuật bằng biểu đồ chứng khoán
13
hơn sẵn sàng trả ở mức giá cao hơn. Tương tự như vậy, sự thất bại của mức giá support cho
thấy đường cung dịch chuyển xuống dưới.

Nền tảng của hầu hết các công cụ phân tích kỹ thuật bắt nguồn từ lý thuyết cung cầu. Biểu đồ
giá chứng khoán cho chúng ta một cái nhìn tuyệt vời về sự hoạt động của những lực lượng
này.
3.2 Sự hối hận của những người giao dịch
Theo quá trình thâm nhập của mức giá support/resistance, những người giao dịch thường nghi
ngờ mức giá mới. Ví dụ, sau cú vượt lên trên mức giá resistance, những người mua và người
bán có thể cùng nghi ngờ tính hợp lý của mức giá mới và có thể quyết định bán. Điều này tạo
ra hiện tượng mà tôi xem đó là “sự hối hận của những người giao dịch”, tại đó mức giá quay
trở về mức giá support/resistance sau cú vượt của mức giá.

Hãy xem cú vượt của Phillip Morris ở hình 13, chú ý sau cú vượt của giá là sự quay trở lại
mức giá resistance.
Hình 13

Hành vi của giá theo sau giai đoạn hối hận này là cốt yếu. Một trong hai thứ có thể xảy ra.
Hoặc là mức giá mới không được chấp nhận, trong trường hợp đó mức giá sẽ quay trở về mức
giá trước, hoặc các nhà đầu tư chấp nhận mức giá mới, trong trường hợp đó mức giá sẽ tiếp

Xem chi tiết: Tài liệu PHÂN TÍCH KỸ THUẬT BẰNG BIỂU ĐỒ CHỨNG KHOÁN pptx