F&E Bulletin

Ghi rõ nguồn "F&E Bulletin UEH" khi bạn phát hành lại thông tin từ Bản tin này 5

Finance & Economics Bulletin for Students of University of Economics Ho Chi Minh City
ðại diện cho thị trường chứng khoán Mỹ là
các chỉ số S&P 500, Dow Jones, NASDAQ
Vụ chấn ñộng ở Dubai tạo tâm lý lo
ngại cho giới ñầu tư toàn cầu tháo chạy khỏi
các thị trường có ñộ rủi ro cao ñể tìm tới trú ẩn
trong những tài sản có ñộ an toàn cao. Nỗi lo
này hoàn toàn có cơ sở, tương tự như khi ngân
hàng Lehman Brothers của Mỹ sụp ñổ vào
tháng 9/2008, giới ñầu tư ñã ồ ạt rời bỏ các thị
trường mới nổi. Khủng hoảng tài chính bùng
nổ ñã làm tất cả ñảo lộn ở ñất nước vùng
Trung ðông mà dầu mỏ chỉ chiếm 5% GDP,
95% GDP còn lại do du lịch và bất ñộng sản
ñóng góp. Các dòng vốn ñầu tư trực tiếp nước
ngoài ñổ vào Dubai ñã ñóng băng, còn tiểu
vương quốc này thì mắc kẹt với những khoản
nợ khổng lồ ñã vay trước ñó ñể ñầu tư vào
những siêu dự án, trong ñó có hòn ñảo nhân
tạo hình lá cọ lừng danh. Ngày 29/11, Ngân
hàng Trung ương UAE ñã tuyên bố bơm vốn
khẩn cấp cho các ngân hàng của Dubai, ñồng
thời khẳng ñịnh sẽ hậu thuẫn các ngân hàng ñể
tránh những tổn thất từ cú sốc này. Nhưng
ñiều ñó sẽ có tác dụng như thế nào vẫn còn
chờ phía trước.

Kinh tế Châu Âu


Trong tháng này, lục ñịa Châu Âu ñã gây ra
nhiều bất ngờ về những thông tin quá trình
phục hồi kinh tế. Thứ nhất, theo số liệu do Cơ
quan Thống kê châu Âu (Eurostat) công bố,
kinh tế khu vực sử dụng ñồng tiền chung châu
Âu Euro (Eurozone) ñã thoát khỏi suy thoái.
Trong ñó, suy thoái ñã rời bỏ hai nền kinh tế
lớn nhất của Eurozone là ðức và Pháp, tuy sự
phục hồi còn khá mong manh với kinh tế ðức
tăng trưởng 0,7%, còn kinh tế Pháp tăng
trưởng 0,3%. Nguyên nhân là do sự hồi phục
của hoạt ñộng xuất khẩu và tiêu dùng ñã ñóng
góp tích cực cho quá trình thoát khỏi suy giảm
tăng trưởng. Theo thống kê công bố ngày
13/11, các nền kinh tế Italy, Áo và Slovakia
cũng ñã không còn ở trong tình trạng suy thoái
trong quý 3, ngoại trừ kinh tế Tây Ban Nha
vẫn tiếp tục giảm. Thứ hai, kinh tế Anh – nền
kinh tế lớn thứ hai của Châu Âu ñã suy giảm 6
quý liên tục, ñánh dấu thời kỳ suy giảm dài
nhất từ năm 1955 tới nay và nước này cũng
chịu ảnh hưởng nặng nề hơn từ suy thoái toàn
cầu, do ngành tài chính của Anh chiếm một tỷ
trọng lớn trong nền kinh tế. Nhưng ñiểm nổi
bật ở ñây là theo xếp hạng năm nay của Diễn
ñàn Kinh tế Thế giới (WEF), London ñã chính
thức soán ngôi trung tâm tài chính số 1 thế
giới từ tay New York, bất chấp những khó
khăn kinh tế do tác ñộng của cuộc khủng
hoảng toàn cầu. Với những tín hiệu khả quan
gần ñây, kinh tế Anh có thể ñang dần phục hồi
khỏi suy thoái. Anh vươn lên mạnh mẽ nhờ
vào thế mạnh của các thị trường tài chính, nhất
là thị trường ngoại hối và phái sinh, cũng như
lĩnh vực bảo hiểm vượt trội. Trong khi ñó New
York cho dù vẫn ñược coi là giàu nhất thế
giới, nhưng chính sự bất ổn tài chính và hệ
thống ngân hàng ñáng lo ngại ñã làm thành
phố này mất ñiểm.

II - THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN THẾ GIỚI
Trái ngược với những diễn biến của thị trường chứng khoán trong nước, trong tháng 11/2009,
thị trường chứng khoán thế giới ñã có một tháng tăng ñiểm liên tục, mặc dù nhiều thông tin
không tốt ñã diễn ra trong tháng.
Thị trường chứng khoán Mỹ


Trái ngược với ñà giảm ñiểm mạnh mẽ vào
cuối tháng 10, thị trường chứng khoán Mỹ
tháng 11/2009 bắt ñầu “leo dốc” với biên ñộ
lớn ñưa các chỉ số chứng khoán Mỹ lần lượt

Ghi rõ nguồn "F&E Bulletin UEH" khi bạn phát hành lại thông tin từ Bản tin này 6

Finance & Economics Bulletin for Students of University of Economics Ho Chi Minh City
FTSE 100 (Financial Times Stock Exchange 100):
là chỉ số giá của 100 cổ phiếu hàng ñầu tại Sở
giao dịch chứng khoán London. Ngày gốc là
3/1/1984 với giá trị gốc là 1000.
chinh phục những ñỉnh cao mới của năm 2009:
DowJones ñã từng chạm ñỉnh: 10450 ñiểm,
Nasdaq ñạt 2203 ñiểm, S&P500 ñạt gần 1110
ñiểm. Tuy nhiên, do gánh chịu ảnh hưởng từ lo
ngại về khả năng vỡ nợ Dubai, cả ba chỉ số ñã
“ñổ dốc” vào cuối tháng. So với cuối tháng
10/2009, chỉ số DowJones tăng hơn 6% tương
ñương với 597.19 ñiểm; chỉ số S&P500 tăng
5.34% ứng với 55.3 ñiểm và chỉ số Nasdaq
tăng 4.5% tương ñương với 93.33 ñiểm.
Nguyên nhân của sự bứt phá của chứng khoán
Mỹ chính là niềm tin của nhà ñầu tư với sự
phục hồi của nền kinh tế Mỹ: số người nộp
ñơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm, GDP Mỹ ñạt
mức tăng trưởng 2.8% vào quý 3, thị trường
nhà ñất và khối hàng hóa cơ bản dần bước ra
khỏi khủng hoảng và tiếp tục duy trì ñồng
USD mạnh. Tuy vậy, bên những tin khả quan
từ nền kinh tế, thị trường vẫn có những phiên
giảm ñiểm sâu ở giai ñoạn nửa tháng sau.
Nguyên nhân chính của xu hướng này là sự
phục hồi mạnh của ñồng tiền xanh so với các
tiền tệ mạnh khác, ñộng thái chốt lời của nhà
ñầu tư và ñặc biệt là lo ngại sự vỡ nợ của
Dubai World. Thị trường trong tháng tới sẽ
còn theo dõi hành ñộng của Các tiểu vương
quốc Arab thống nhất (UAE) nhằm ngăn chặn
cú sốc vỡ nợ “Dubai”.
Diễn biến thị trường CK Mỹ Tháng 11/2009
(Dow Jones, S&P500, Nasdaq)








Nguồn: Bloomberg

Thị trường chứng khoán châu Âu

Tại Châu Âu, chứng khoán cũng “leo
dốc” với biên ñộ lớn cùng với thị trường Mỹ
vào nửa ñầu tháng 11/2009. Sau ñó phiên giảm
sâu với biên ñộ gần 2% trên khắp các sàn
chứng khoán mà dẫn ñầu là cổ phiếu khối
ngành công nghệ vào ngày 20/11. Và tiếp nối
là sự phục hồi ở giai ñoạn nửa tháng sau.
Nhưng cũng chịu ảnh hưởng từ Dubai, chứng
khoán Châu Âu cũng ñổ dốc mạnh vào cuối
tháng. So với cuối tháng 10/2009, chỉ số
FTSE 100 của Anh ñã tăng gần 4% ứng với
201.18 ñiểm, CAC 40 Pháp ñạt mức tăng
3.15% tương ñương 113.76 ñiểm, chỉ số DAX
ðức tăng 5% tương ñương 270.65 ñiểm và chỉ
số khu vực Eurozone (DJ EURO STOXX 600)
cũng tăng gần 2.5% ứng với 5.67 ñiểm.


Ghi rõ nguồn "F&E Bulletin UEH" khi bạn phát hành lại thông tin từ Bản tin này 7

Finance & Economics Bulletin for Students of University of Economics Ho Chi Minh City
Diễn biến thị trường CK Châu Âu Tháng 11/2009
(FTSE100, CAC 40, DAX, DJ EURO STOXX 600)









Nguồn: Bloomberg
Thị trường Châu Á
Ảnh hưởng nhẹ từ khởi sắc của Mỹ và Châu
Âu, Chứng khoán Châu Á tháng 11 cũng tăng
nhẹ và mức ñộ tăng khác nhau giữa các thị
trường các châu lục khác. Và có thể nói
nguyên nhân của sự tăng ñiểm này chính là
việc chính phủ các nước G20 thống nhất duy
trì các biện phát kích thích kinh tế, và sự dẫn
dắt của cổ phiếu khối ngành khai mỏ. Tuy vậy,
Châu Á cũng là khu vực chịu ảnh hưởng mạnh
nhất từ công bố của DubaiWorld. Thị trường
các nước Châu Á tiêu biểu ñã “ñổ dốc” biên ñộ
trung bình khoảng 6%. ðiều này ñã cuốn hết
thành quả tăng ñiểm suốt 1 tháng của thị
trường này.
So với cuối tháng 10/2009, chỉ số Nikkei 225
Nhật ñạt 9081.52 giảm ñến 9.5% ứng với
953.22 ñiểm, chỉ số Hang Seng Hồng Kông
giảm gần 3% xuống còn 21134.5 ñiểm, chỉ số
MSCI Châu Á – Thái Bình Dương giảm
0.64% tương ñương 4.68 ñiểm và riêng chỉ số
CSI 300 Trung Quốc tăng trưởng dương hơn
3% ứng với 102.14 ñiểm.






NIKKEI 225: là chỉ số quan trọng nhất của thị trường chứng khoán châu Á. Nó bao gồm 225 cổ phiếu
Blue-chip ñại diện cho các công ty ở Nhật, tính theo ñơn vị ñồng Yên. Chỉ số này gần giống chỉ số trung
bình công nghiệp Dow Jones ở Mỹ.
Hang Seng: là chỉ số chứng khoán ñược xây dựng dựa trên giá trị vốn hóa thị trường của 40 công ty
lớn nhất ở Hồng Kông, ñược sử dụng ñể ghi lại và theo dõi tình hình hoạt ñộng của toàn bộ thị trường
Hồng Kông. Chỉ số Hang Seng ñược ñưa ra vào ngày 24/11/1969 và hiện ñược duy trì bởi công ty HSI
Services Limited.
KOSPI: là chỉ số ñuợc tính dựa trên tổng giá trị thị trường bao gồm tất cả các loại cổ phiếu thường,
cổ phiếu ưu ñãi ñược niêm yết. Ngày gốc là 4/1/1980 với giá trị gốc là 100. ðến tháng 1/ 2005, KOSPI
gồm 683 công ty. Chỉ số KOSPI phổ biến nhất là KOSPI 200, bao gồm 200 công ty ñại chúng ñược giao
dịch nhiều nhất trên sàn giao dịch chứng khoán Hàn Quốc.,

Ghi rõ nguồn "F&E Bulletin UEH" khi bạn phát hành lại thông tin từ Bản tin này 8

Finance & Economics Bulletin for Students of University of Economics Ho Chi Minh City
Diễn biến chứng khoán Châu Á trong tháng 10/2009
( Nikkei 225, Hang Seng, Kospi, MSCI)





Nguồn: Bloomberg

III - VÀNG – DẦU THÔ - USD
1) Vàng
Sang tháng 11/2009, giá vàng thế giới trở
nên “nóng bỏng” hơn bao giờ hết. Có thể xem
ñây là ñỉnh ñiểm cao nhất trong lịch sử vàng
thế giới khi mà giá vàng tăng lên lập kỉ lục
chưa từng có. Giá vàng tăng nhanh “chóng
mặt” kể từ ñầu tháng, ñiển hình cao nhất là
ngày 26/11 với giá là 1195,4 USD/oz. Tuy có
ñôi lúc sụt giảm do những biến ñộng từ nhiều
phía nhưng nhìn chung không ñáng kể. Bắt
ñầu ngày 3/11 ñến 26/11, giá vàng tăng 129,67
USD/oz (tức 12.1%), dao ñộng trong khoảng
1065.73 USD/oz và 1195,4 USD/oz. Tuy
nhiên, sang ngày 27/11, giá vàng có dấu hiệu
“tuột dốc” do ñồng ñôla bất ngờ tăng mạnh.
Cụ thể là trong ngày 27/11, giá vàng có lúc
giảm ñáng kể xuống 1138.9 USD/oz nhưng
nhanh chóng phục hồi cùng ngày hôm ñó với
giá là 1160 USD/oz.
Diễn biến giá vàng thế giới tại thị trường Luân ðôn tháng 11/2009









Ghi rõ nguồn "F&E Bulletin UEH" khi bạn phát hành lại thông tin từ Bản tin này 9

Finance & Economics Bulletin for Students of University of Economics Ho Chi Minh City

Những diễn biến trên cho thấy thị trường vàng
ñang có sức hấp dẫn vô cùng to lớn và ñồng
thời chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố quan
trọng. Cụ thể là:
* Ngày 3/11, sau khi ñược biết IMF bán
200 tấn vàng cho Ấn ðộ với giá 1065 USD/oz
với tổng giá trị lên ñến 6,8 tỷ USD, giá vàng
thế giới ñã tăng vọt lên 1088USD/oz. Trong
khi ñó, Nga, Trung Quốc, EU tỏ ý muốn mua
số vàng còn lại trong tổng số 403 tấn mà IMF
ñã ñược phép bán với giá cạnh tranh cao hơn
giá bán cho Ấn ðộ. Các thông tin này cũng ñã
ñẩy giá vàng quốc tế tăng cao và sang ngày
5/11 giá vàng ñã lên tới 1.098USD/oz. ðây là
một khởi ñầu ñầy ngọan mục, ngầm nói lên giá
vàng sẽ còn tiếp tục “leo thang” và không
dừng lại ở một mức xác ñịnh do lượng cầu
trong thị trường vẫn có xu hướng tăng từ nay
ñến cuối năm.
* Trước tình hình như vậy, ngày 9/11, Quỹ
ñầu tư vàng lớn nhất thế giới SPDR Gold
Trust ñã quyết ñịnh mua vào 6.09 tấn vàng,
nâng tổng số vàng nắm giữ lên 11144.4 tấn.
* Không chỉ như vậy, các Ngân hàng trung
ương cũng rất coi trọng vàng và không tíếc giá
cao ñể mua vàng dự trữ, tránh rủi ro, cùng với
mục tiêu là tăng cường tiền tệ nội ñịa.
* Một sự kiện bất ngờ xảy ra là tập ñoàn
ñầu tư quốc doanh Dubai World xin khất nợ
hàng tỷ ðôla. Từ ñó gây nên dư luận về một
cuộc vỡ nợ cấp quốc gia mà thông qua ñó
nhiều nền kinh tế khác cũng sẽ bị ảnh hưởng
lớn bởi vụ việc chấn ñộng này. Nhưng ñây lại
là dịp ñể ñồng ðôla Mỹ lấy lại ñà tăng trưởng
và tăng mạnh ngay sau ñó. Vì vậy, tuần cuối
cùng của tháng 11 chúng ta lại thấy ñược sự
trồi sụt thất thường của giá vàng. Nhưng so
với ñỉnh ñiểm thì giá vàng và cũng ñã giảm do
ảnh hưởng của ñồng ðôla tăng.
* Không chỉ có các Quỹ ñầu tư lớn mà nhu
cầu vàng trong ñời sống cũng tăng ñáng kể.
Con người thích dự trữ vàng bởi ñộ an toàn
cao và ñầy tiềm năng sinh lãi. ðến cuối năm,
cùng với nhu cầu về trang sức, tích lũy vàng,
còn có những nhà ñầu cơ vàng quy mô lớn. Từ
ñó ñẩy giá vàng lên cao “ngất ngưởng”.
* ða số các nhà ñầu tư, ngân hàng vàng thế
giới và giới phân tích ñều dự ñoán giá vàng
năm nay và 2010 sẽ tiếp tục tăng theo mô hình
biến thiên ziczac, chu kỳ sau cao hơn chu kỳ
trước.
2) Dầu thô
Nhìn chung giá dầu thô thế giới trong tháng 11
vừa qua tăng so với tháng trước ñó.Diễn biến
trong tháng có nhiều biến ñộng tăng giảm thất
thường. Vào những ngày ñầu tháng, giá có
giảm ñột ngột sau khi Mỹ công bố tỷ lệ thất
nghiệp của nước này tăng 10.2% làm dấy lên
sự lo ngại về khả năng phục hồi kinh tế và nhu
cầu năng lượng.





Dầu mỏ là nguồn năng lượng quan trọng bậc nhất ñối với tất cả các nền kinh tế của các quốc gia
trên thế giới. Trước ñây, quốc gia sử dụng dầu mỏ nhiều nhất thế giới là Mỹ (chiếm 5% dân số thế
giới nhưng lại tiêu thụ ñến 25% lượng tiêu thụ dầu của toàn thế giới), kế ñến là trung quốc và các
cường quốc trên thế giới (Châu Âu và nhật bản). Diễn biến sức khỏe kinh tế, cũng như dự trữ dầu
của các quốc gia này (ñặc biệt là Mỹ) ảnh hưởng tới giá dầu rất mạnh.

Ghi rõ nguồn "F&E Bulletin UEH" khi bạn phát hành lại thông tin từ Bản tin này 10

Finance & Economics Bulletin for Students of University of Economics Ho Chi Minh City






Nguồn: OPEC

Thêm vào ñó, giá dầu thô ngày 13/11 giảm
xuống mức thấp nhất kề từ khi giá dầu ñạt gần
80 USD/thùng vào tháng trước, nguyên nhân
là do lượng dự trữ tại Mỹ tăng lên. Theo nhận
ñịnh của Naji Abbas – thư ký của OAPEC
(The Organization of Arab Petroleum
Exporting Countries: Tổ chức các nước xuất
khẩu dầu thuộc khối Ả Rập), hiện tại trữ lượng
dầu thô toàn cầu ñang có xu hướng tăng lên.
Vào ngày 18/11 giá dầu thế giới tăng
mạnh, ñạt gần 79 USD/thùng tại thị trường
châu Á, do lượng dự trữ của Mỹ giảm ngoài
dự ñoán.Một nguyên nhân khác là do ñồng
USD suy yếu, ñiều này ñã hỗ trợ thêm cho giá
dầu khi các giao dịch dầu mỏ chủ yếu sử dụng
bằng ñồng ñô la. Nhưng ngay hôm sau giá dầu
ñã giảm một cách nhanh chóng do ñồng USD
có xu hướng tăng trở lại so với Euro, và ñiều
này làm giảm nhu cầu ñầu tư vào hàng hoá mà
trong ñó dầu như là một kênh thay thế.
Giá dầu thô tại New York (28/11) giảm
trong phiên cuối tuần chủ yếu do ảnh hưởng
gián tiếp từ việc Dubai World, công ty ñầu tư
nhà nước của Dubai, ñang vất vả chống ñỡ với
khoản nợ 59 tỉ USD và cố gắng hoãn thời hạn
trả nợ. Sự việc này cùng với thông tin Chính
phủ Nhật Bản có ý ñịnh ñối thoại với Mỹ và
châu Âu về vấn ñề ñồng yên, ñã khiến dollar
Mỹ tăng trở lại.Theo dự ñoán của các chuyên
gia giá dầu sẽ tiếp tục tăng khi mà lượng dự
trữ có xu hướng giảm và nhu cầu sử dụng năng
lượng trong mùa lạnh ngày càng gia tăng.








Ghi rõ nguồn "F&E Bulletin UEH" khi bạn phát hành lại thông tin từ Bản tin này 11

Finance & Economics Bulletin for Students of University of Economics Ho Chi Minh City
DIỄN BIẾN KINH TẾ - TÀI CHÍNH VIỆT NAM
THÁNG 11 NĂM 2009
I – TỔNG QUAN
1) Nhận ñịnh chung – Sự kiện kinh tế nổi bật trong tháng
Những biến ñộng phức tạp của tình hình kinh
tế thế giới ñã có những ảnh hưởng không nhỏ
ñến nền kinh tế trong nước. Tuy nhiên, trước
những khó khăn ấy cùng với hậu quả của các
trận thiên tai, nền kinh tế Việt Nam vẫn ñang
trở mình, vươn dậy thoát khỏi khủng hoảng,
nỗ lực hoàn thành mục tiêu kinh tế xã hội năm
2009.
ðáng chú ý nhất trong tháng 11/2009
là ngành nông nghiệp. Tuy phải ñối diện với
hai trận lũ lớn và ñợt không khí lạnh sớm
nhưng ngành nông nghiệp vẫn ghi nhận con số
1473,3 nghìn ha lúa thu hoạch, tăng 101,2% so
với cùng kỳ năm ngoái. Các ngành khác như
lâm nghiệp, thủy sản, công nghiệp vẫn tiếp tục
tăng trưởng mạnh với nhiều khả quan. Kim
ngạch xuất nhập khẩu tiếp tục giảm mạnh với
mức nhập siêu 1,75 tỷ USD (tăng 9,4% so với
tháng 10 và bằng 36,6% kim ngạch xuất khẩu,
cao gấp ñôi tỷ lệ của 10 tháng). ðiều này dẫn
ñến những lo ngại về những tác ñộng tiêu cực
ñến cán cân thanh toán, tạo sức ép lên tỷ giá.
ðiểm nhấn nổi bật khác trong tháng 11
là sự tương quan ngược chiều giữa chứng
khoán và vàng – ngoại hối. Trong khi giá vàng
liên tục gây sốt thì VN-Index lại có nhiều
phiên giảm ñiểm sâu. Tỷ giá USD/VND cũng
ñang ñược ñiều chỉnh tăng dần. Cụ thể như thế
nào, chúng ta hãy cùng tìm hiểu!

2) Phân tích các chỉ số vĩ mô
a) Chỉ số giá tiêu dùng (CPI)
* Tình hình chung:
So với tháng 12 năm 2008, CPI tháng
này tăng 5,07%; còn so với cùng kỳ năm ngoái
thì tăng 4,35%. Tóm lại, CPI trung bình của 11
tháng năm 2009 ñã tăng 6,91% so với giai
ñoạn tương ứng của năm trước. Thực tế này ñã
vượt hơn dự báo của Bộ Công Thương 0,15%
(dự báo là 0,4%).
So với những tháng trước ñó, CPI
tháng 11 có sự ñảo chiều mạnh mẽ ( CPI tháng
6 tăng 0,55%; tháng 7 tăng 0,52%; tháng 8
tăng 0,24%; tháng 9 tăng vọt 0,62%; tháng 10
chỉ tăng 0,37%).
Trong tháng 11, CPI tăng lên ở 10/11
nhóm hàng trong rổ hàng hóa chung với mức
tăng từ 0,03% ñến 0,87%. Duy có nhóm bưu
chính viễn thông ñứng ở mức 99,95% giảm
0,05% so với tháng trước. Tăng mạnh nhất là
nhóm hàng ăn và dịch vụ ăn uống với mức
tăng là 0,87%; tăng 8,98% so với cùng kỳ năm
2008, cụ thể là do mặt hàng lương thực tăng
2,22%; thực phẩm tăng 0,62% so với tháng
trước. Nhóm nhà ở và vật liệu xây dựng cũng
ñang ở mức cao, khoảng 0,75% so với tháng
10, tăng 2,67% so với tháng 11 năm 2008.
* Tình hình riêng:
Ở các ñịa phương, cụ thể ở Hà Nội, cục
thống kê Hà Nội cho biết các hàng hóa tháng
11 nhìn chung khá ổn ñịnh. CPI tháng 11 của

Ghi rõ nguồn "F&E Bulletin UEH" khi bạn phát hành lại thông tin từ Bản tin này 12

Finance & Economics Bulletin for Students of University of Economics Ho Chi Minh City
Hà Nội tăng 0,52% so với tháng trước và tăng
3,9% so với cùng kỳ năm 2008. So với tháng
10, 9 trên 10 nhóm hàng tiêu dùng tăng nhẹ,
dao ñộng từ 0,18% ñến 1,06%.
Ở TP HCM, chỉ số giá tiêu dùng trong
ñịa bàn thành phố tăng 0,55% so với tháng 10.
Tính chung từ ñầu năm ñến nay, CPI có mức
tăng 6,45% và so với cách ñây 1 năm thì có
mức tăng là 6%.










Nguồn: Tổng cục Thống kê
* Nguyên nhân:
CPI tháng 11 tăng mạnh ở nhóm hàng
ăn và dịch vụ ăn uống là do ảnh hưởng của ñợt
bão lũ vừa qua, khiến giá lương thực tăng
mạnh.
CPI tháng 11 cũng chịu ảnh hưởng khá
lớn từ ñợt tăng giá xăng ngày 24/10/2009, các
mặt hàng may mặc vào mùa ñông cũng tăng
giá khá lớn, thị trường vật liệu xây dựng cũng
vào mùa hoàn thiện nhà cửa cuối năm khiến
cho chỉ số giá nhóm hàng nhà ở, vật liệu xây
dựng, may mặc, giao thông tăng cao.
Hiện ñang là mùa cưới nên giá các vật
dụng thiết yếu cũng tăng mạnh do nhu cầu tiêu
dùng mở rộng.
Thêm vào ñó, chỉ số giá vàng tháng 11
năm 2009 và USD tăng mạnh. Cụ thể là chỉ số
giá vàng tăng 10,08% so với tháng trước, tăng
15,73% so với cùng kỳ năm ngoái. Chỉ số giá
USD cũng tăng 1,45% so với tháng 10 và tăng
9,04% so với tháng 11 năm 2008. ðiều này
dẫn ñến những mặt hàng liên quan ñến giá
vàng và USD tăng theo.
* Dự báo:
Theo Tổng Cục Thống Kê, tháng 12
CPI sẽ tăng cao du nhu cầu tiêu dùng cuối
năm, bên cạnh ñó sự chênh lệch tỷ giá ñồng
USD sẽ ñẩy giá các mặt hàng lên cao hơn.
Theo dự báo CPI tháng 12 sẽ ở khoảng 7%.
b) Lãi suất

Ghi rõ nguồn "F&E Bulletin UEH" khi bạn phát hành lại thông tin từ Bản tin này 13

Finance & Economics Bulletin for Students of University of Economics Ho Chi Minh City
Lãi suất cơ bản, lãi suất cho vay qua ñêm,
lãi suất tái cấp vốn, tái chiết khấu vẫn giữ
nguyên trong tháng 11.
Theo nhận ñịnh của PGS.TS. Lê Văn
Tề - Phó hiệu trưởng ðại học Kinh tế công
nghiệp Long An: “Sau thời kỳ suy thoái phải
là thời kỳ kinh tế tăng trưởng, và do vậy, chính
sách tiền tệ không thể không hướng theo mục
tiêu tăng trưởng kinh tế. Một chính sách tiền tệ
tích cực của hậu suy thoái, trước hết cần phải
kiểm soát lạm phát ổn ñịnh giá cả, ổn ñịnh sức
mua ñối nội của ñồng tiền”. ðứng trước bài
toán hậu suy giảm kinh tế, Ngân hàng Nhà
nước thực hiện chính sách nới lỏng thận trọng,
trong tháng 11/2009 với các loại lãi suất, nhằm
bình ổn kinh tế.
Cụ thể, kể từ ngày 01/11/2009, lãi suất
cơ bản bằng ñồng Việt Nam là 7%/ năm. Lãi
suất tái cấp vốn của Ngân hàng Nhà nước ñối
với các tổ chức tín dụng là 7,0%/ năm. Lãi suất
tái chiết khấu của Ngân hàng Nhà nước ñối với
các tổ chức tín dụng là 5,0%/ năm. Lãi suất
cho vay qua ñêm trong thanh toán ñiện tử liên
ngân hàng và cho vay bù ñắp thiếu hụt trong
thanh toán bù trừ của Ngân hàng Nhà nước
Việt Nam ñối với các ngân hàng là 7,0%/ năm.

Nguồn: Ngân hàng nhà nước Việt Nam
Bên cạnh ñó, lãi suất cho vay ngắn hạn bằng ở
mức 9,5 -10,5%/ năm, trung và dài hạn phổ
biến ở mức 10 -10,5%/ năm, lãi suất cho vay
thỏa thuận ñối với các nhu cầu vốn phục vụ
ñời sống, cho vay thông qua nghiệp vụ phát
hành và sử dụng thẻ tín dụng phổ biến từ 12 -
16,5%/ năm.
Thông tin mới ñược cập nhật hiện nay là
ngày 26/11/2009 vừa qua, Ngân hàng Trung
ương ñã quyết ñịnh ñiều chỉnh tăng lãi suất cơ
bản từ 7%/ năm lên 8%/ năm; lãi suất tái cấp
vốn từ 7%/ năm ñến 8%/ năm, lãi suất chiết
khấu tăng từ 5%/ năm lên 6%/ năm. Các mức
lãi suất này sẽ bắt ñầu áp dụng từ ngày
01/12/2009.

c) Kim ngạch xuất nhập khẩu
* Nhập khẩu:
Kim ngạch nhập khẩu tháng 11/2009
ước ñạt 6,55 tỉ USD, giảm 1,1% so với tháng
10, chủ yếu giảm nhập xăng dầu, phân bón và
lúa mỳ. Tuy vậy, so với cùng kỳ năm 2008 thì
kim ngạch nhập khẩu tháng 11 tăng tới 40,8%.
Trong ñó, nhập khẩu của các doanh nghiệp có
vốn ñầu tư nước ngoài ñạt 2,45 tỉ USD, tăng
20,4% và nhập khẩu của các doanh nghiệp vốn

Ghi rõ nguồn "F&E Bulletin UEH" khi bạn phát hành lại thông tin từ Bản tin này 14

Finance & Economics Bulletin for Students of University of Economics Ho Chi Minh City
ñầu tư trong nước ñạt 4,1 tỉ USD, tăng 56,7%
so với cùng kỳ năm 2008.
Mặc dù từ tháng 9 ñến nay nhập khẩu
qua từng tháng luôn ñạt mức cao nhưng tính
chung cho cả 11 tháng ñầu năm thì kim ngạch
chỉ ñạt 61,6 tỉ USD, giảm tới 17,9% so cùng
kỳ năm 2008 và bằng 81,5% kế hoạch cả
năm.Trong ñó, nhập khẩu của các doanh
nghiệp có vốn ñầu tư nước ngoài ñạt gần 22,4
tỉ USD, giảm 13,2%, nhập khẩu của các doanh
nghiệp vốn ñầu tư trong nước ñạt gần 39,2 tỉ
USD, giảm 20,4% so với cùng kỳ năm 2008.
Về hàng hóa, nhìn chung khối lượng
của phần lớn các nhóm/mặt hàng nhập khẩu
chủ yếu ñều có mức tăng khá so với cùng kỳ
năm 2008 như: ô tô, phân hóa học, thép, chất
dẻo, cao su, bông, sợi, kim loại màu, nguyên
liệu thuốc lá, dược liệu, tân dược, lúa mỳ, khí
ñốt hoá lỏng, giấy, thuỷ sản và thức ăn chăn
nuôi Mặc dù trong mấy tháng gần ñây giá cả
hàng hoá thế giới nhích dần lên, nhưng nhìn
chung thì giá cả hàng hoá nhập khẩu 11 tháng
ñầu năm vẫn còn giảm nhiều so với cùng kỳ
năm 2008. ðây là nguyên nhân chính dẫn ñến
kim ngạch nhập khẩu năm nay giảm sút so với
cùng kỳ năm ngoái.
Ngân hàng Nhà nước cho biết, trong
vài ngày gần ñây, giá vàng trong nước liên tục
tăng mạnh, nguyên nhân chính là do giá vàng
thế giới tăng cao, ngoài ra còn do hoạt ñộng
ñầu cơ và yếu tố tâm lý ñẩy nhu cầu lên cao.
ðể ổn ñịnh thị trường, chống ñầu cơ, ảnh
hưởng ñến quyền lợi của người dân, Ngân
hàng Nhà nước sẽ cho phép nhập khẩu vàng
với khối lượng phù hợp ñủ ñể can thiệp thị
trường. Như vậy, sau khi ngừng nhập khẩu
vàng từ tháng 5/2008 ñến nay ñể hạn chế nhập
siêu, hoạt ñộng này bắt ñầu ñược nối lại. Một
số lo ngại ñặt ra là hoạt ñộng nhập khẩu vàng
nối lại có thể gây áp lực ñối với nhập siêu và
cung cầu ngoại tệ trên thị trường. ðiều này
phụ thuộc vào hạn ngạch cụ thể. Dự kiến sẽ có
6 tấn vàng ñược nhập khẩu.
* Xuất khẩu:
Theo Bộ Công thương, kim ngạch xuất
khẩu tháng 11 ñạt khoảng 4,8 tỷ USD (tăng
12,9% so tháng 11 năm 2008) ñưa kim ngạch
xuất khẩu 11 tháng ñầu năm lên 51,4 tỷ USD
(giảm 11,4% so cùng kỳ năm 2008).
Nhóm hàng nông sản và thủy sản xuất
khẩu trong 11 tháng ñạt 11,2 tỷ USD, so cùng
kỳ giảm 8,6% (trong ñó giảm do giá 2,48 tỷ
USD nhưng tăng do lượng 1,53 tỷ USD).
Nhóm hàng nhiên liệu và khoáng sản ñạt 7,8 tỷ
USD, giảm 36,6% (giảm do giá 5,46 tỷ USD
nhưng tăng do lượng 939 triệu USD). Nhóm
hàng công nghiệp chế biến ñạt 32,4 tỷ USD,
giảm 3,1%.
Cụ thể, cả 25 nhóm hàng hóa, sản
phẩm xuất khẩu chủ yếu ñều tăng về lượng so
với cùng kỳ. Ngược lại, về giá trị, chỉ có 8 mặt
hàng (tháng trước chỉ có 6 mặt hàng) tăng về
kim ngạch. Nguyên nhân là do ñơn giá xuất
khẩu hầu hết các mặt hàng ñều giảm so với
cùng kỳ, có loại giảm mạnh trên 15%. Trong
ñó có thể kể tới hạt tiêu xuất khẩu tăng 52,3%
về lượng nhưng giá trị chỉ tăng 11,8%; xuất
khẩu gạo tăng 33,5% về lượng nhưng giá trị
giảm 5,8%; xuất khẩu chè tăng 27,8% về
lượng và tăng 19,2% về giá trị…
Giá cả xuất khẩu giảm vẫn là nguyên
nhân chính làm triệt tiêu sự tăng trưởng về
khối lượng các mặt hàng xuất khẩu chủ lực,
ñồng thời còn làm cho kim ngạch xuất khẩu
chung giảm sút ñáng kể so với cùng kỳ năm
2008.
Tổng kết: nhập siêu về hàng hóa của cả
nước trong tháng 10/2009 ñạt gần 1,6 tỉ USD,
thấp hơn mức ước tính ban ñầu hơn 300 triệu
USD, sang tháng 11 do tăng lượng hàng hóa
nhập khẩu, trong ñó có cả vàng, nên ước tính
nhập siêu ñạt 1,75 tỉ USD.
Như vậy, tính chung trong 11 tháng ñầu
năm 2009, mức nhập siêu lên gần 10,2 tỉ USD,
bằng 59,9% so với cùng kỳ năm 2008 và ñang
có chiều hướng gia tăng trong những tháng
cuối năm 2009.

Xem chi tiết: F&E Bulletin